明后两天不更哦～
第15章 方案
夜幕更深，宴会散场。
沈砚清开车带林晚回酒店，他没有按自己的楼层。先送林晚回房间，再次踏进电梯，按下25.
轿厢上升，他抬起手腕，看了眼时间：9点10分。
时间掐得这么准，岂不是让某人更得意了。
电梯门打开，长腿迈出轿厢，但没急着往里走，而是不紧不慢地掏出手机开始处理邮件。
21:10
来自F的微信消息：
-来了么？到哪了？
-到了跟我说一声。
21:11
来自F的微信消息：
-人呢？还没到吗？
21:12
来自F的语音通话：
已拒绝
21:13-21:15
来自F的微信消息×30
来自F的语音通话×5，已拒绝
来自F的视频通话×5，已拒绝
手机在手里震动不停，邮件都没法回。
一直到屏幕上的数字跳到21:16，沈砚清才收回手机，慢悠悠地走向房间，连敲门的节奏都是淡定悠闲的：咚、咚
门“呼——”得一声被猛地拉开，他整个人几乎是被悬空抱进去的。被陆承逍扛在身上，再被一把扔在床中间。天旋地转，还没等他起身，陆承逍全部压上来，牢牢按住他的手压在两侧，凶猛地含住他的唇吮吻。
“唔、等——”
他简直说不了任何话，发出的声音也被陆承逍吃进去。霸道的舌头强硬地挤进口腔里，根本无法合上唇，口水也包不住，沿着缝隙丝丝缕缕地流出来。
终于在换气的间隙，他躲过陆承逍再次压过来的唇，大喘着气，嗓音都哑了，断断续续说：“洗、澡……”
从浴室到床上，再到沙发，又从沙发被抱到落地窗前，翻来覆去。
到从浴缸里被捞起来，他已经不知道是凌晨几点。
天光渐亮。
7点的闹钟响了，沈砚清一动就浑身难受，酸胀得不行。心里将陆承逍骂了好几遍，才艰难地起床。
洗个澡，穿上烘干的衣服回自己房间，再换身衣服去酒店的健身房。时间不多，上午要去一趟香港办公室再回上海，他做完40分钟的力量和有氧就回房间了，再洗个澡换上干净的西装，出门用早餐。
今天是一套灰蓝色西装，剪裁利落，腰线勾勒出劲瘦的腰腹。领带规整，银色胸针衬得气质稳重干净。锃亮的皮鞋踩在大理石地砖上，虽然腿还是酸的，但脚步声依旧有条不紊。
经过前台时，陆承逍的助理Henry正在办理退房。Henry看到沈砚清，扶了下鼻梁上的黑框眼镜，有些书生气地笑着打招呼：“早上好砚清总，你们要出发了吗？”
沈砚清抿起一点笑，点头：“是啊。”
身后的林晚也应了一声：“Henry早啊，你老板呢？”
“早啊Stella姐，老板在那呢。”
话还没落，沈砚清就看到翘着二郎腿、大喇喇坐在旁边沙发上的男人。深黑色西装衬得身材壮硕高大，棕色的LV飞行墨镜架在高挺的鼻梁上，微抬着下巴，漫不经心地翻动手里的时尚杂志。
听到声音，陆承逍从书页里抬起头，单手挑开墨镜，朝沈砚清热情一笑：“Good m,~”
沈砚清目不斜视，黑色的香奈儿墨镜遮住他的眼睛。听到陆承逍的声音，看到他凶悍的肌肉，就想起持续到凌晨，想起他晕过去又被弄醒，醒了又被弄晕。
此刻身上的难受还提醒着他，昨晚到底有多疯狂。
所以，他没理会，径直从沙发前走开了，一个眼神都没给。
林晚礼貌地接过话回应：“早啊承逍总，我们先走了。”
陆承逍挥了挥墨镜，脸上的表情依旧愉悦，如果沈砚清看一眼的话，就会读懂那种他们两个人才懂的意味——是吃爽了的餍足。
“Bye,Stella.”
沈砚清已经走到门口，身后嬉皮笑脸地加了句：“See you,~”
尾音上扬带着勾，听得沈砚清的脸更黑了，长腿迈出玻璃门，将那句调戏的话甩在身后。
两人短暂地在香港交汇后分道扬镳，一个去中环，一个飞东京。
中环IFC（国际金融中心），辉煌大厦，高耸入云。摩天楼群的玻璃幕墙反射出维多利亚港的粼粼波光，每一道线条都锋芒锐利。
皇后大道，奢华的香水广告铺满巨幅广告屏，绚丽的灯影，将整洁的柏油路镀出一层金芒。
锃亮的皮鞋踩在金融街的路面上，落不下一粒灰尘。
不同肤色的精英们，西装革履，步履生风，眼神锐利，交谈声压得很低，粤语混着英语，谈论行人听不懂的语言：交易所的港股通标的、PE的Pre-IPO跟投。语气短促、精准、笃定。
林立的高楼，每一层都漂浮着咖啡的香气。玻璃门一开一合，来来往往，就是上亿资金的流动。
这里是无数金融人的起点，也是奋斗一生的终点。
52层，KG香港office。
Zeus（宙斯）项目组已经早早在会议室等候。
Project Zeus：香港康泰生物科技公司跨境并购，IBD作为Buy-side Advisor（买方顾问）。
康泰是香港一家知名老牌生物疫苗企业，早期以乙肝疫苗为核心产品，后期业务发展到内地，一度是全国最大的乙肝疫苗生产基地，占据60%的相关市场份额。后面也慢慢扩展了疫苗的品类，比如流感疫苗、肺炎疫苗等都有涉及。
但是近几年来，康泰由于业务布局战略出了差错，经营不太理想。而且内地市场发展很快，康泰的几个核心疫苗受到冲击，竞争力不再如以往那么强，所以业绩下滑。
去年，母公司净利润同比下降（本期比上年同期）63.2%，当年主打的明星产品也受到政策影响，盈利不稳定。同时，创新的疫苗研发滞后，没有带来新的利润增长点。
也就是说，康泰目前的情况，靠吃老本吃不住了，竞争太厉害。而新的有竞争力的产品又没研发出来，不能用于临床，导致企业这两年的净利润一直在跌。
不能坐以待毙，那就只能往外寻求出路。通过外部合作扩展业务，并且拿到新的研发技术。
那么，并购就是当前最好的出路。选择一家实力还不错的，又有资金问题的药企，买下它变成自己的，让自己的产品通过这家药企的渠道在市场上售卖。
而DI早在5年前就已战略投资康泰，累计投入数十亿资金，持有其18%的核心股权，是康泰第三大股东。同样希望通过这次并购，让股权增值以完成高收益退出。
正好，日本有一家恒瑞医药，一直聚焦于肿瘤疫苗领域的创新，手握多项核心专利，尤其有两项肿瘤疫苗专利技术已进入临床II期，并且这几年在国内发展得很猛，唯一同时拥有4款上市ADC（抗体偶联药物）顶尖平台的独立公司。
但是呢，恒瑞目前处于烧钱期，研发资金短缺。仅凭自身融资，难以支撑管线快速走向成熟商业化。而且虽然技术牛，但是国际化经验不是很强，酒香也怕巷子深。
这样一来，股东不买账了，愿意出让70%以上的控股权，快速变现退出。
两家老板坐下来一聊，很快就达成了初步的并购意向，康泰也委托KG担任此次deal的买方顾问。
IBD已经拉好了项目组，此前和律师、会计、生物医药行业的专家，开启了尽调。
主要是两步：
一、挖掘恒瑞的核心优势，比如肿瘤疫苗的专项技术、临床进展、国内肿瘤疫苗赛道的前景；
二、核查风险点，比如研发资金短缺的程度、临床数据的完整性、商业化能力到底如何。
综合一对比，再结合康泰的发展需求、资金情况，初步拟定一个并购估值的方案。告诉康泰，需要花多少钱买下恒瑞。
这个项目算是Q3的Strategic Deal（战略级项目），规模不一定是最大的，但可以帮助KG切入创新药赛道，所以沈砚清自然会盯得多一点。
于是，IBD加班加点分析完底稿，出了第一版估值方案后，经过VP-ED-MD的层层审批、修改，昨天晚上11点终于发到沈砚清的邮箱，请boss过目。
结果沈砚清看了不到五分钟就打回去，除了一些小问题，他主要批注了三点：标的的稀缺性不够客观量化&隐性护城河没有纳入估值框架；协同效应的边界不够清晰：到底是战略协同还是财务协同；再融资方案的募资规模再做调整，避免盲目募资。
并附了一条：明天13点过修改版。
意味着项目组要在剩下的14小时里，迅速调整好一版，明天和boss过方案。
投行的节奏就是如此，通宵是底层人的常态。项目赶进度的时候，密密麻麻的timeline上根本不会计算睡眠时间。
沈砚清一进门，三个人马上站起来打招呼。
坐在最靠近投屏的是项目负责人，一个30+的男VP，熬了几个大夜顶着鸡窝头，站起来的时候还在巴拉。旁边一个短发女Associate，同样眼下乌青。
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